液晶拼接屏作为商显市场中成熟期的产品,在国内市场发展已有10余年,从技术发展来看,拼缝一直是它的核心技术指标;回顾拼缝的发展历程,自2008年SDC推出6.7mm后,国内进入超窄边时代,随后在2012年进入5.5mm时代,2014年进入3.5mm时代,2016年拼缝再度升级,SDC、LGD推出1.7mm、1.8mm的产品,到2018年LGD推出0.88mm,拼缝实现了跨越1mm的分界线,在此之后,至今再无更窄拼缝的产品推出,拼缝升级进入瓶颈。反观应用端市场来看,小拼缝产品的应用也并未实现大幅增长。
根据数据显示,2021年中国大陆液晶拼接市场合计出货量为1.2M,YoY+8%;分拼缝来看,EXNB自推出至今已有7年,RNB产品推出至今已有4年,但小拼缝产品(EXNB/RNB)渗透率仅达到21%,相较于2020年仅有不到1个点的增长,其中梳理增速缓慢的原因,主要有3个因素,1.产能;2.内部竞争;3外部替代;具体分析如下:
产能:SDC退出导致小拼缝产能不足,国内面板厂商相继进入将解决产能问题
2020年3月SDC对外公布,退出LCD拼接市场; SDC停产后,小拼缝产品供应趋紧,市场上仅有LGD一家能够稳定供应小拼缝产品,随之BOE等面板厂加入小拼缝阵营。
2022年各家面板厂对于小拼缝的产品规划激进,合计规划超过1M,相较于去年表现出翻番的情况,对于产能规划的翻番,也是说明目前各面板厂已具备大批量生产小拼缝产品的能力,小拼缝面板产能持续扩大,也将助力拼缝升级应用。 二、内部竞争:当前 VS 上移拼缝价格,价格倍数仍较高,均在1.6倍以上
从内部各拼缝的应用来看,UNB产品占据近80%市场,截止2021年的价格倍数来看,EXNB与UNB产品价格倍数高达1.8倍,RNB与EXNB产品价格倍数为1.6倍;回顾历史,2016年当UNB替代SNB时价格倍数仅为1.3倍;当前各拼缝的价格倍数较高,从近两年的价格倍数的变化来看,表现出不降反升的趋势,一方面主要因为UNB产品竞争较为激烈,降幅更快;另一方面拼接分销渠道出货越来越高,如海大宇的子品牌以及华南组装产品的持续增长,应用趋于低端化,客户基于当前预算叠加1.6倍以上价格进行拼缝升级较为困难。
外部替代:面临LED小间距P1.8以上的竞争,尤其是大面积的项目
2022年小拼缝市场将保持稳固成长,主要驱动力为:1.面板厂产能大幅扩大或将带动成本下移;2.头部企业产品结构优化驱动;3.渠道商渠道毛利升级驱动。同时随着LED小间距价格的持续下降,对于RNB竞争的替代效应更为明显。分拼缝来看,EXNB的增速将更加明显,预计渗透率将达到17.7%,整体小拼缝渗透率或将超过27%。
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